聚烯烃产业转型之路，工艺路线选择多样化

我国常规资源处于“多煤、少气、缺油”的局面，能源资源拥有量较低，近年来，随着国民经济的快速发展，我国已经成为石油消费大国，石油缺口逐年增大对能源安全供应、国民经济的平稳运行以及社会的可持续发展带来了新的挑战，烯烃原料供应紧张，催生了我国不同工艺制烯烃产业的兴起。

随着原料多元化持续推进，我们将不同工艺利润图进行对比：

依托于廉价的煤炭资源，煤制烯烃成本相较油制偏低，但在低油价时代，煤制烯烃的竞争力受到较强冲击。相对而言，甲醇制烯烃竞争力偏弱，甲醇价格波动幅度较大，因此甲醇制烯烃仍将长期处于亏损状态。

原油路线其成本及利润与原油价格密切相关，因此原油价格变动情况至关重要，从产品毛利情况来看，随着原油价格连续触底，油制产品盈利情况较好。

丙烷价格直接决定丙烷脱氢生产成本，丙烷波动对成本影响巨大，中国丙烷脱氢所需高纯度丙烷基本依赖进口，因此存在一定不确定性，定价话语权难以掌握在企业自己手中，目前盈利状态居首。

我们在从不同装置生产聚丙烯成本对比来看：

煤油成本价差明显，煤制烯烃项目需要更高的盈利空间可达到同样的投资收益;煤制烯烃项目可变成本低，市场售价低也不会减产或停产;

原油价格80-85美元/桶时，外购甲醇制烯烃和石脑油制烯烃成本相当，外采甲醇制烯烃被称为贵族产品。

丙烷脱氢工艺以丙烷为原料，主产丙烯副产少量氢气，与其他工艺相比，丙烷脱氢的优势在于原料及产品单一，并且丙烯收率较高。丙烷脱氢工艺之所以在中国迅速发展，良好的盈利能力是最主要的原因;虽然个别时段也会出现亏损，但盈利依然是主旋律。不过，有一个问题不可忽略，原料丙烷价格直接决定丙烷脱氢生产成本，因此影响巨大，丙烷需依赖进口，因此话语权难以掌握。

在当前价格体系下，吨成本由低到高依次为：PDH、CTO、石脑油裂解、MTO。在中国本土已经工业化的烯烃生产路径中，以专产丙烯的PDH路线成本最低，竞争力最强。

从不同不同原料装置经济性对比

再从不同生产工艺优缺点对比获取等量烯烃，单纯从投资额度来看，CTO与石脑油裂解投资额度明显高于其他类型装置。CTO加工费用高是因为要先把煤炭制成甲醇，这个环节耗能耗水。煤制烯烃成本构成中固定成本占比达到60%，原材料占比仅在25%左右，甲醇制烯烃成本构成中原料结构占比在80%左右，煤制烯烃项目成本对原料价格变化不敏感，在过去的高油价下，石脑油裂解缺乏竞争力，刺激行业内部原料结构优化(轻质化)和外部多元化发展。

各种路线原料价格不存在明显的相关性，很难明确那种路线更具优势。企业根据自身条件以及对未来原料供需及价格走势预测合理选择投资方向。

1.石脑油制烯烃：副产品深度利用是关键 传统的石脑油制烯烃技术较为成熟，产品综合利用率较高，被认为是最适合生产烯烃的工艺路线。最大特点是终端产品链较为丰富，包括C2、C3、C4、C5、C9等副产品，可以抵御产品单一带来的市场风险，且副产品增值潜力大，因此副产品深度利用是提高裂解装置经济性的关键。

2.煤制烯烃：聚烯烃价格决定利润 在低油价下，煤制烯烃一体化装置的利润主要来自PE、PP装置。2015年上半年PE、PP价格高位运行，为CTO企业带来可观利润。煤化工成本相对固定，聚烯烃的价格直接影响到CTO项目的经济性。另外，CTO项目投资巨大，一个典型的180万吨甲醇煤制烯烃一体化装置投资约200亿元，财务费用和折旧占到生产成本的40%，实际投资回报率较低。

3.外购甲醇制烯烃：项目基础配套很关键 在低油价背景下，MTO装置盈利能力已大幅缩水，成本高于CTO装置。外购甲醇面临原料价格上涨、物流和仓储的挑战。规模为180万吨外购甲醇制烯烃的装置，每天需要的甲醇原料接近5000吨，对企业的物流、仓储管理能力是较大考验。在当前油价下，外购甲醇制烯烃项目盈利预期偏弱。

4.丙烷脱氢制丙烯：仍能适度发展 PDH以投资低、技术成熟、转化率高、产品单一等优点受到关注，对有丙烯需求，且氢气能够有效利用的企业是理想选择。丙烷与丙烯的价差是决定PDH项目盈利的关键因素，建设PDH项目，要依托良好的港口条件、同样面临物流和仓储的挑战。

相关阅读

1、1-己烯成套工业技术：打破聚烯烃原料瓶颈

2、中美贸易站对聚烯烃和塑料制品影响

3、全球聚乙烯行业打起价格战，谁会率先出局？

4、甲醇制氢：能否实现氢能“即制即用”