多重打击来袭 产量暴跌 欧洲石化牛市结束

时过境迁。2018年9月，欧洲石化行业还处于牛市中，踏着上升周期继续健康增长，很少有人预测到这种乐观情绪会很快结束。时至今日，欧洲石化业为不确定性乌云所笼罩。与去年形势形成鲜明对比的是，全球经济停滞不前、持续的中美贸易冲突、英国无协议退欧即将来临，还有欧洲化工行业(尤其是德国)产量萎缩，这些因素叠加在一起，使得欧洲的石化公司前景难料。

德国化工行业协会(VCI)称，德国化工行业第二季度表现“令人失望”。生产量和产能利用率均略有下降，即使价格在继续上涨，但销售额仍呈现停滞。德国国内化学品需求疲软，而重要的出口市场—欧洲的需求也在下降。与去年同期相比，德国第二季度化学工业产量暴跌8.8%，与2019年*季度相比下滑0.7%。VCI报告称，化工产能利用率从*季度的84.1%下降到第二季度的83.4%，而价格同比上涨1.8%，环比上涨0.6%。

乙烯总产量接近月度低点

2019年下半年，欧洲市场情绪看跌是9月至10月一系列裂解装置计划停工检修所致，加之多套装置非计划停工更加剧了产量下降。

IHSMarkit的欧洲/中东轻烯烃月度报告指出，预计此番计划检修将使欧洲9月份乙烯总产量损失接近2008年11月的创纪录月度低点，当时是因为金融危机需求骤减。

德国、荷兰和英国的裂解装置停工检修周期长达8周，导致乙烯产能减少，还有比利时和葡萄牙等国家乙烯裂解装置非计划外停机也影响了产量。英力士位于英国格兰杰茅斯(Grangemouth)的73万吨/年裂解装置于8月开始计划停工检修，两周后，巴斯夫位于德国路德维希港的24万吨/年1号裂解装置也开始检修。BP公司位于德国盖尔森基兴的54万吨/年3号裂解装置也在8月底前开始了大检修，萨比克于荷兰Geleen的67.5万吨/年4号裂解装置也开始了检修周期。9月初，陶氏化学位于荷兰Terneuzen的53.5万吨/年1号裂解装置开始停检，雷普索尔将于10月对西班牙塔拉戈纳的67万吨/年裂解装置停工检修。壳牌公司在8月和9月因故障连续几周削减了荷兰莫尔迪克的94万吨/年裂解装置的产量，埃克森美孚8月份对英国Mossmoran83万吨/年裂解装置实施了停工检修，计划11月重新启动。

该报告称，由于上述停检造成乙烯供应大幅减少，预计9月份西欧乙烯产能至少损失20%以上。该公司表示，由于计划中的大规模停检将持续到10月份，将使欧洲石化行业面临着巨大运行压力，更进一步增加其他资产出现技术问题的风险。

报告还说，通常的9月份需求反弹也没有预期的那样强劲，因为持续的经济担忧打压了市场情绪，亚洲市场持续疲软迫使“买家采取更谨慎态度”。

中美贸易摩擦欧洲“躺枪”

据IHSMarkit的欧洲/中东低碳烯烃报告称，丙烯买家的谨慎态度表明，汽车和建筑行业活动走弱正造成丙烯衍生品行业面临潜在压力。报告称，尽管亚洲和欧洲原料价格已恢复到可比水平，但羰基醇产品仍在苦苦挣扎，环氧丙烷仍处于低迷状态，苯酚则面临进口压力，使得欧洲本土生产商压力进一步增强。

2019年上半年，欧洲轻型汽车产量下降了6%，显著伤害了苯价值链产品的需求，如ABS树脂、丁苯橡胶、尼龙和聚碳酸酯等。

影响欧洲聚碳酸酯需求的一个主要问题是过去几年中国的产能增加。在没有替代需求渠道的情况下，造成欧洲对中国的出口下降，继而影响到双酚A、苯酚和丙酮，*终影响到苯价值链。在对二甲苯链中，中国、亚洲其他地区和美国的聚对苯二甲酸乙二酯(PET)树脂产能都在增长。今年，有大量的PET树脂从亚洲进口到欧洲，明年亚洲还会有更多新产能继续增长，这就要求欧洲对二甲苯和精对苯二甲酸(PTA)生产商将目光投向欧洲以外。

据欧洲化工协会(Cefic)*新统计，今年以来，石化品进口水平明显上升。与去年同期相比，欧盟*季度化学品进口增长近6%，达到301亿欧元。Cefic表示，显著变化是来自美国进口值快速增长，同比增长近12%，达到64亿欧元，主要是石化品。

因为中美贸易摩擦改变了国际贸易流向，而直接影响到欧洲。IHSMarkit公司聚烯烃副总监KevinLongworth表示，欧洲接收美国聚乙烯(PE)出口的市场份额从2018年上半年的6%飙升至当年下半年的11%，2019年上半年飙升至14%。美国PE树脂占欧洲市场份额由2018年上半年的10%增加到2019年上半年的26%，超过一倍。

尽管市场存在不确定性，欧洲烯烃工厂的盈利能力良好。今年欧洲一些裂解装置已大量使用进口轻质原料，与石脑油原料相比，丙烷和丁烷等轻质原料更受欢迎。据IHSMarkit称，欧洲使用液化石油气原料的裂解装置利润率较全球任何一个地区都高。

建设项目按进度推进

尽管欧洲石化行业人气低迷，但本地区几大烯烃项目仍在继续按进度推进。

特别是反映欧洲石化行业转向轻质裂解原料的一些项目，包括：北欧化工和英力士在比利时安特卫普在建的丙烷脱氢(PDH)工厂，以及英力士在同一地点新建乙烷裂解装置。根据相关公司的说法，一切都按计划进行。9月初，北欧化工在安特卫普附近的卡尔洛(Kallo)举行了PDH项目动工仪式，计划生产75万吨/年丙烯，该项目投资额10亿欧元，是该公司在欧洲的*大单笔投资。计划于2022年中投产。预计明年初，北欧化工还将对比利时贝灵根的25万至30万吨/年聚丙烯(PP)扩建项目做出*终投资决定，将利用新建PDH工厂的丙烯原料。

英力士在建PDH工厂计划丙烯产能为75万吨/年，将于2023年年中投产，其125万吨/年裂解项目将于次年投产，新建裂解厂将使用美国乙烷。英力士*执行官拉特克利夫强调，对欧洲石化行业来说，进行资产更新“至关重要”，公司还在不断扩建项目，将在Grangemouth和Rafnes裂解厂合计增加乙烯产能90万吨/年。其子公司英力士苯酚(IneosPhenol)还将在德国马尔(Marl)工厂再建一座75万吨/年的异丙本工厂，计划2021年竣工。

波兰GrupaAzoty公司也在继续推动其位于波兰Police的40万吨/年PDH工厂建设，该工厂还将使用UOP公司的Oleflex技术。这项耗资15亿欧元的石化项目将于2022年第四季度完工，PP工厂的年产量将达到43.7万吨。埃克森美孚还确认，将投资1.4亿英镑，对其与壳牌公司合资的英国Mossmorran乙烯工厂进行重大升级改造。据称，其83万吨/年乙烷裂解装置改造项目将在2020年完成。

据IHSMarkit欧洲/中东低碳烯烃市场报告称，一旦供应改善，乙烯行业利润率将面临一定压力。

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